波动率下行，能否引爆市场就在她一句话之间

几个月来，欧元已经摆脱了糟糕的经济消息，物价水平稳步下行。这也意味着欧央行紧缩政策或将放缓。在接下来的时间里，市场重点关注欧洲央行9月份是否如市场预期暂停加息。

（欧元区近一年通胀水平）

本周焦点将落在周三公布的8月PMI初值上。预测显示，制造业的下滑继续加深，并开始影响规模大得多的服务业，给欧元区经济踩下了刹车。

如果数据继续放缓，欧洲央行可能会在9月份“暂停”紧缩周期，这可能会对欧元造成打击。

目前，多数经济学家认为，欧洲央行将在9月暂停加息，但在通胀升温的情况下，年底前仍有可能进一步加息。

此外，周六的杰克逊霍尔全球央行经济研讨会上，欧央行行长拉加德讲话十分重要，其会否继续维持鹰派态度将是市场紧盯的一个重点。

过去一周，数据显示，美国经济继续维持强劲势头。零售销售数据和制造业数据意外上涨，而住宅建设继续保持强劲势头。美元的强势导致欧元兑美元的仍处于颓势，并没有迎来市场所期待的大幅度反弹。

（欧元兑美元日线周期，来源Ultima Markets MT4）

7月4日的价格低点是近期行情的关键价位，若被跌破则6月份以来的上涨势头被打破，欧元兑美元距离大幅反弹或仍遥遥无期。

值得注意的是，欧元兑美元整体的波动率明显放缓，无论是价格图标上的整体波幅，还是技术指标的200周期ATR的平均水平都在下降。这意味着本周欧央行拉加德若发表关于任何9月份货币政策的路径前瞻措辞，都极大概率引爆市场波动。

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