日本借资本支出之力避开经济衰退  

日本国内生产毛额（GDP）去年第三季下滑0.8%，第四季度反转颓势季增0.1%，优于最初报告预测下降0.1%。 虽然仅是小幅上涨，却帮助日本避免陷入预期中的衰退。 有趣的是，支撑力道得益于资本支出意外增长2.0%，其第三季数据则下降0.1%。  

另外，贸易顺差亦带来正面影响，出口成长2.6%，强于仅成长1.7%的进口。 然而，占经济一半以上的个人消费却不幸连续第三个季度萎缩达负0.3%。 内需因价格和全球经济不确定性而压抑。  

政府支出降幅大于预估，下降0.2%，而非预期的0.1%。 此前，第三季政府支出成长0.3%。 同样，公共投资大幅收缩0.8%，超出预期的0.7%降幅。 第三季公共投资已出现1.0%的下滑。  

最新的统计数据强化了日本央行可能在不久的将来开始升息的猜测，部分投资人押注3月份升息。 日本央行委员中川顺子近期表示，经济可望实现通膨和薪资往上的良性循环。 由于对联准会不急降息，使美元和美国公债殖利率下降，进而帮助日币升值。 日币兑美元汇率走强，突破147大关，创一个多月来最高汇率。 

（GDP季成长率，日本内阁府） 

（USDJPY 月线图） 

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