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2024年2月，美国终端需求生产者物价指数（PPI）月增0.6%，录得自去年8月以来最大涨幅，超越市场估值0.3%。 受能源成本上涨4.4%及食品价格上涨1.0%拉抬，最终商品价格大涨1.2%，达半年新高。    同时，最终服务需求指数小涨0.3%，增幅低于上月0.5%，其中运输和仓储服务价格上涨0.9%，贸易服务价格则下降0.3%。 此外，排除食品和能源等高波动项目的核心 PPI按月来看增速为0.3%，高于市场预期的0.2%，较前值0.5%有所回落。 年环比观察，生产者物价从上月的0.9%迅速攀至1.6%，超乎预期的1.1%。   高通脹数据削弱对美联储降息的预期，美元指数周四回弹，突破103，扭转前一交易日的低迷走势。 美国主要股指收低，标普500指数和那斯达克指数双双下跌0.3%，道琼指数失136点，结束连续三天涨势。 房地产、公用事业和医疗保健表现不佳，成为最弱板块。 相反地，在原油价格创四个月新高的支撑下，能源板块收涨。  （PPI MoM%，美国劳工统计局）  （PPI YoY%，美国劳工统计局）  （美元指数周线图）  免责声明   本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。 

美联储作为一个具有双重使命的中央银行，肩负著确保通胀和就业市场之间平衡的重大任务。 每位消费者都会受到商品和服务价格波动的影响，无论他们是在购买牛奶和鸡蛋等日常用品，还是租房皆受利率水准的牵引。   在经济领域，有三种通胀指标－消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）。 消费者物价指数评量消费者在特定期间内购买的商品和服务的总价值。另一方面，生产者物价指数提供了生产者端通货膨胀的衡量，追踪与生产消费品相关的成本水准。   大宗商品和食品价格对终端零售价格的直接影响，使得生产者物价指数成为预知通胀趋势的先行指标。 个人消费支出物价指数（PCE）与消费者物价指数（CPI）类似，主要反映「物价变动」。 鉴于与消费者物价指数相比，个人消费支出物价指数调查范围更广泛，美联储因此自2000年以来更喜欢使用PCE来追踪检视通货膨胀。  现在让我们深入研究这些左右美联储货币政策的重要经济统计数据：   生产者物价指数（PPI）：   2024年1月，美国最终需求生产者物价月增0.3%。 这是继去年12月下降0.1%后五个月来最 大的涨幅，并超乎市场预估的0.1%。 由于门诊医院护理价格强涨2.2%，带动服务业成本 上升 0.6%，为7月以来的最高涨幅。   同时，商品价格下跌0.2%，报连续第四次下跌，其中汽油价格大跌3.6%。生产者出厂价 格较去年同期上涨0.9%，略低于12月份的1%涨幅，但高于预期的0.6%。 排除食品和能源 的核心PPI月增0.5%，年增2%，两项数据都高于预测。  （红色：美国PPI月率，蓝色：美国核心PPI月率）   （红色：美国PPI年率，蓝色：美国核心PPI年率）  消费者物价指数（CPI）：   2024年1月美国消费者物价月增0.3%，写下四个月来最高纪录，超越12月0.2%的增幅， 也超出市场预期的0.2%。 住房指数持续攀高，对整体月价格涨幅贡献超过三分之二。   然而，因为汽油价格修正，能源指数下跌0.9%。 不包括食品和能源等高波动性项目的核 心消费者物价在1月份月增0.4%，达2023年4月以来的最高点，较上个月的0.3%数值有所上 升，略高于市场预期的0.3%。   2024年1月美国消费者物价指数年增3.1%，增速较12月的3.4%放缓，但仍高于市场普遍预 期的2.9%涨幅。美国核心消费者物价年增率（不包括食品和能源）在2024年1月降到2.5年 来的低点3.9%，与上月持平，但高于市场预测的3.7%。 住房指数去年成长了6.0%，占所有 项目（不包括食品和能源）全年增长总额的三分之二以上。    （消费者物价指数月增率）   （蓝色：美国CPI年增率，红色：美国核心CPI年增率）   （住房指数年率）  个人消费支出物价指数（PCE）：    2023年12月，美国个人消费支出物价指数月增0.2%，符合市场期待，自11月下降0.1%后微 弹。 服务价格上涨0.3%，商品价格则下降0.2%。年率稳定在2.6%，亦符合预测。   同时，美联储偏好的核心个人消费支出通胀指标较上月0.1%微升至0.2%，与预估无异。 此外，食品价格上涨0.1%，能源价格上涨0.3%。最后，核心通胀率年率连续第11个月下 降，从3.2%降至2.9%，创下2021年3月以来的最低点，也低于预测的3%。  （蓝色：美国PCE年增率，黄色：美国核心PCE 年增率）  失业率：   2024年1月美国失业率稳稳在3.7%，与上月持平，略低于市场预期的3.8%。劳动参与率也 维持在62.5%，是2023年2月以来的最低水准。 尽管疫情带来经济上逆风，但美国仍能维持 低失业率。  （美国失业率） 富弹性的劳动市场理当支撑薪资水准。 2024年1月，美国私人非农业就业人口中所有员工 的平均时薪年增4.5%，高于预期的4.1%增幅。这是自2023年9月以来年平均小时收入的最 […]