Tag Archives: 美國

聯準會作為一個具有雙重使命的中央銀行，肩負著確保通膨和就業市場之間平衡的重大任務。 每位消費者都會受到商品和服務價格波動的影響，無論他們是在購買牛奶和雞蛋等日常用品，還是租房皆受利率水準的牽引。  在經濟領域，有三種通膨指標－消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）。 消費者物價指數評量消費者在特定期間內購買的商品和服務的總價值。另一方面，生產者物價指數提供了生產者端通貨膨脹的衡量，追蹤與生產消費品相關的成本水準。  大宗商品和食品價格對終端零售價格的直接影響，使得生產者物價指數成為預知通膨趨勢的先行指標。 個人消費支出物價指數（PCE）與消費者物價指數 (CPI) 類似，主要反映「物價變動」。 鑑於與消費者物價指數相比，個人消費支出物價指數調查範圍更廣泛，聯準會因此自2000年以來更喜歡使用PCE來追蹤檢視通貨膨脹。  現在讓我們深入研究這些左右聯準會貨幣政策的重要經濟統計數據：  生產者物價指數（PPI）：  2024年1月，美國最終需求生產者物價月增0.3%。 這是繼去年12月下降 0.1% 後五個月來最大的漲幅，並超乎市場預估的0.1%。 由於門診醫院護理價格強漲 2.2%，帶動服務業成本上升 0.6%，為 7 月以來的最高漲幅。  同時，商品價格下跌 0.2%，報連續第四次下跌，其中汽油價格大跌 3.6%。生產者出廠價格較去年同期上漲0.9%，略低於12月份的1%漲幅，但高於預期的0.6%。 排除食品和能源的核心PPI月增0.5%，年增2%，兩項數據都高於預測。   （紅色：美國PPI月率 ，藍色：美國核心PPI月率）  （紅色：美國PPI年率，藍色：美國核心PPI年率）  消費者物價指數 (CPI)：  2024 年 1 月美國消費者物價月增 0.3%，寫下四個月來最高紀錄，超越12月0.2% 的增幅，也超出市場預期的0.2%。 住房指數持續攀高，對整體月價格漲幅貢獻超過三分之二。  然而，因為汽油價格修正，能源指數下跌 0.9%。 不包括食品和能源等高波動性項目的核心消費者物價在1月份月增0.4%，達2023年4月以來的最高點，較上個月的0.3% 數值有所上升，略高於市場預期的0.3%。  2024年1月美國消費者物價指數年增3.1%，增速較12月的3.4% 放緩，但仍高於市場普遍預期的2.9% 漲幅。美國核心消費者物價年增率（不包括食品和能源）在2024年1月降到2.5年來的低點3.9%，與上月持平，但高於市場預測的3.7%。 住房指數去年成長了6.0%，佔所有項目（不包括食品和能源）全年增長總額的三分之二以上。  （美國消費者物價指數月增率）  （藍色：美國CPI年增率，紅色：美國核心CPI年增率）  （住房指數年率）  個人消費支出物價指數（PCE）：   2023年12月，美國個人消費支出物價指數月增0.2%，符合市場期待，自11月下降0.1% 後微彈。 服務價格上漲0.3%，商品價格則下降0.2%。年率穩定在2.6%，亦符合預測。  同時，聯準會偏好的核心個人消費支出通膨指標較上月 0.1% 微升至 […]

美國最終需求生產者物價 (PPI) 繼 12 月下降0.1% 後，1月份月增0.3％。 這是五個月以來最顯著的增幅，超過0.1% 的增長預期。 由於門診醫院護理價位飛漲 2.2%，帶動整體服務價格上漲 0.6%，創下自2023年7月以來的最高漲幅。   以下行業的價格亦回升：化學品及相關產品批發、機械設備批發、財富管理、旅客住宿服務及法律服務。 相反地，商品價格出現下跌 0.2%，報連續第四次跌幅，受惠汽油價格下滑 3.6%。 多項產業出現通膨降溫，包括電力、飼料乾草、乾草籽和油籽、牛肉和幼牛、乙醇以及廢鋼鐵。  以年增率計，生產者物價上漲 0.9%，略低於 12 月的 1%，但高於估值的 0.6%。 排除食品和能源的核心 PPI 月增 0.5%，年增 2%，以上兩項數據均超出預期。  (紅：PPI月率，藍：核心PPI月率)  (紅：PPI年率，藍：核心PPI年率)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

美國一月就業增長超預期，勞動市場保持韌性  美國勞工部最新報告表示，儘管面臨利率上升的挑戰，就業市場仍表現強勁，一月就業數據大幅彈升，遠高於預期。 新創就業機會代表未來幾個月可能會出現可持續的經濟成長。    從具體數據來看，上月新增非農業就業35.3萬個，大幅超出預估的18.5萬個，也超過12月修正後的新增就業人數33萬個。 在招募活動活躍的情況下，3.7%的失業率沒有改變。 同時，薪資成長力道持續加速。  (美國失業率，勞工統計局)  科技股獲利改善推動下，美國股市上週收歷史新高  一月二日星期五，主要科技公司強勁的獲利報告推動美國股市收於前所未有的水平。 標準普爾500指數上漲1.07%，那斯達克指數上漲1.74%，道瓊工業指數上漲0.35%。 即使美國就業報告出乎意料地樂觀（這可能會削弱市場對降息的熱情），漲幅依然穩如泰山。  (S&P500 年線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

美國2023年12月排除波動較大之食品和能源的核心個人消費支出價格(Core PCE)指數較上月上漲0.2%，與市場預測一致，相比 11 月的 0.1% 增幅略有上升。 從年比走勢來看，核心PCE價格年增2.9%，略低於市場預估之3% 漲幅，為2021年2月以來的最低水準。  將我們的注意力轉向涵蓋範圍更廣的整體個人消費支出（PCE），包括能源和食品，月環比上漲 0.2%，而與前年相比上漲 2.6%，符合市場預待。 單商品物價和2022年相比，漲幅不到 0.1%，然而服務價格則始終保持在高位，達到 3.9%。  (美國核心PCE物價指數，BEA)  PCE數據公佈後，美元保持穩定。 由於投資者等待聯準會本週三即將公佈的貨幣政策決定，美元指數升至103.7，為12月中旬以來的最高點。 儘管預計利率將保持穩定，但人們將特別關注有關今年可能降息的預計時間和利率的任何暗示。 目前 3 月降息 25 個基點的可能性約為 49%，而 5 月同樣降息的可能性為 50%。 因投資人押注歐洲央行最早將於四月降低貸款利率，美元相對於歐元的買盤活動激增。 另外，美元兌英鎊在英國央行本週四貨幣政策會議前走強。  (美元指數月線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

供應管理協會 (ISM) 製造業採購經理指數 (PMI) 2023年11月穩定在 46.7，與 10 月的數值持平，低於經濟學家預估的 47.6，表明製造業面臨持續的收縮壓力。 該調查數據揭露正在發生的基礎變化。 生產指數跌入收縮區間，為 48.5，低於10月的50.4。 同樣地，就業指數從上個月的46.8降至45.8，表示製造業失業加速。 供應商交貨指數連續第14個月下滑，從47.7降至46.2，隨著需求疲軟，供應商交貨期減少。  從稍微正面的角度來看，新訂單和庫存指數雖然亦處於收縮狀態，但呈現緩勢。 11月新訂單從10月的45.5升至48.3，庫存從43.3升至44.8。 此外，支付價格指數從45.1 升至 49.9，顯示能源市場回軟導致製造業投入價格放緩和穩定。 然而，能源價格下跌被鋼鐵價格上漲部分抵銷。  展望未來，製造交貨時間整體持續壓縮。 交貨時間的縮短通常意味著未來生產活動條件的改善，因為製造商可以確保投產並更快地交付成品。 然而，即使有了這些前瞻性的改善，根據最新的 PMI 數據，製造業目前仍陷入嚴重低迷。 這些疲弱狀況持續多久在很大程度上取決於全球需求以及能源和大宗商品價格是否穩定。  (採購經理人指數PMI，ISM)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

截至11月18日的上週，美國申請失業救濟人數大幅下降至209,000 人。 這比前週創下的三個月高點大幅減少24,000人，也遠低於市場估值225,000。 此外，衡量持續失業情況之持續申請失業救濟人數在上一份報告中創下兩年高點後，上週下降了22,000人，至1,840,000人。 這些正面結果表明預期的勞動力市場放緩力道尚未完全顯現。 因此，聯準會暫時可能有維持限制性利率水準的空間。  (初次申請失業救濟金人數，美國勞動部)  週三美元連續第二個交易日上漲，美元指數攀升至104年水平上方。 日本和美國的假期預計將導致交易量減少，形成市場交投氣氛清淡。 近期數據顯示聯準會可能尚未準備好降息，美元因此出現上漲動能。 根據密西根大學消費者調查終值數據，11月對未來一年通膨預期升至4.5%， 這高於初期估計的4.4% 和 10 月的4.2%，創七個月新高，進一步增強了上漲勢頭。   (美元指數週線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。