Tag Archives: PCE

歐元體系中歐洲中央銀行（ECB）是其中獨立運作機構，負責主導由二十個國家組成歐元區的貨幣政策。它總部位於德國法蘭克福，與歐元區成員國的國家央行合作，透過其管理委員會在單一貨幣基礎上制定統一的貨幣政策，而首要目標是維持物價穩定。相較之下，歐洲央行面臨的情況比美國央行更為複雜。  美國聯準會在1月例會上選擇維持利率不變。從美國目前的經濟情況和聯準會的做法來觀察，升息週期似乎已經告一段落。此外，聯準會主席也沒有再三暗示升息。客觀數據支持這樣的利率決定，例如個人消費支出（PCE）物價指數下滑至2.6%。官方和私人估值均預測年內通膨率將降至 2% 左右。  儘管3月降息的可能性接近零，聯準會官員宣佈今年內有機會降息，但這需要耐心等待。相反地，由於面臨比聯準會更嚴格的限制，歐洲央行可能會在夏季主動降息。歐洲央行總裁拉加德的舉措無疑受到時間和歐元區脆弱經濟壓迫和局限。  為了解歐洲央行面臨的挑戰，我們必須留意審視關鍵經濟指標。2024 年 1 月歐元區 (EA) 年通膨率為 2.8%，低於 12 月的 2.9%。一年前，該比率為 8.6%。 2024年1月，歐盟（EU）年通膨率為3.1%，較12月的3.4%下降。這一比率一年前高達 10.0%。歐元區最大的三個經濟體德國、法國和義大利在對抗高物價方面取得實質進展，通膨數字穩定壓在4%以下。  1月份服務業對歐元區通膨的上行影響最大（+1.73%），其次是食品、酒類和菸草（+1.13%）、非能源工業品（+0.53%），而能源（-0.62%）則卸除部分壓力。低油價確實有助於冷卻整體通膨。目前，服務價格上漲似乎是全面抑制通膨的主要障礙。歐洲央行行長拉加德在向歐盟議會發表演說時表示，薪資壓力持續處於高水平，並強調薪資可能會成為未來幾季物價走勢日益重要的驅動因素。歐洲央行長期以來一直堅稱，2024年薪資結算的關鍵數據只會在5月份公佈，因此6月份的政策會議將是政策制定者第一次有機會根據證據評估薪資快速成長是否有放緩跡象。  （通貨膨脹年率%）  （經 HICP 測量之通貨膨脹率%）  （歐元區通膨年率貢獻成分%，選定總量）  歐元區經濟成長一向緩慢。標普全球公佈的 2 月份歐元區綜合 PMI 初值升至 48.9，較 1 月份的 47.9 上升 1 個百分點，超過路透所調查經濟學家預測的 48.5，主要原因是歐元區服務業意外飆升。然而，該指數連續第九個月保持在成長與衰退的分界線 50 以下，這表明經濟仍未能擺脫收縮。  調查顯示歐元區服務業 PMI 有所增溫，從 1 月的 48.4 升至 2 月的 50.0，明顯超越經濟專家預估的48.8。相較之下，製造業PMI略有下滑，從46.6降至46.1，使經濟學家預期指數升至47.0的希望破滅，反映出經濟衰退加深。自2022年7月以來，歐元區製造業PMI一直低迴於50之下。  歐盟委員會總結去年最後一季GDP僅僅成長0.1%。雖然通膨迷霧正在慢慢消散，但歐元區今年的經濟進展可能無法樂觀。因此，歐盟委員會修改了對歐元區經濟體的年度成長預測。其報告稱，今年歐元區GDP增幅略高於去年的0.5%，預估成長0.8 %。相應地，2025年的預測從1.6%下調至1.5%。作為歐元區最大經濟體的德國已將2024年的成長預測從最初的0.8%下調至區區0.3%。因此，整個歐洲都擔心經濟衰退可能迫在眉睫。   （季度GDP成長率%）  沒有太多證據可循歐洲央行會在聯準會採取行動前猶豫不決。目前的經濟指標顯示兩地分歧日益加大，美國數據暗示聯準會降息時間表將推遲，而歐元區數據則對歐洲央行施加提前降息的壓力。從歷史上看，與歐洲央行相比，聯準會在貨幣政策決策方面往往更為積極主動。 2000 年網路泡沫破裂期間，歐洲央行跟在聯準會後五個月降息。同樣，2007 […]

今日Ultima Markets 為您帶來了 2024年 3月 1日澳元兌日元的深入分析。  基本面要點  技術分析  日線圖表分析  （澳元兌日元日線圖，來源Ultima Markets MT4）  1小時圖表分析  （澳元兌日元1小時圖，來源Ultima Markets MT4）  Trading Central樞紐線指標  （澳元兌日元30分鐘圖，來源Ultima Markets APP）  免責聲明   本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

美國1月個人消費支出物價指數 (PCE) 月增0.3%，符合市場期待，與修正後前值 0.1% 相比略有上升。 服務價格上漲 0.6%，商品價格下降 0.2%。年比成長率降至2.4%，創2021年2月以來新低，低於前月的2.6%，與預期相符。   同時，核心個人消費支出排除食品和能源 (Core PCE)，聯準會偏好的通膨指標月升0.4% 與預測相符，是自去年2月以來最大幅度的漲幅，超越調整後前值0.1%。 另外，食品價格上漲0.5%，能源價格下降1.4%。  值得注意的是1 月核心服務業（扣除住房）通膨月增 0.6%，年增3.45%。 聯準會近期變得密切關注此數據。 年和月環比均大幅高於近期，月增幅達 0.6%，創下2022 年3 月以來最高值。1月份超級核心個人消費支出指數的各成分均加速增長，主要是服務業價格居高不下。  綜合所述，核心通膨年率連續第12個月下滑，從2.9%降至2.8%，來到2021年3月新低，符合投資人預期。  這些數據是聯準會訂於3月19日至20日例會前的最新報告。 聯準會主席鮑威爾和其他官員基本上否定本次會議期間降息的可能性。 因此，大多數投資者轉而押注 6 月降息的可能性。  (PCE價格指數月率)  (核心PCE價格指數月率)  (核心PCE價格指數年率)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

聯準會作為一個具有雙重使命的中央銀行，肩負著確保通膨和就業市場之間平衡的重大任務。 每位消費者都會受到商品和服務價格波動的影響，無論他們是在購買牛奶和雞蛋等日常用品，還是租房皆受利率水準的牽引。  在經濟領域，有三種通膨指標－消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）。 消費者物價指數評量消費者在特定期間內購買的商品和服務的總價值。另一方面，生產者物價指數提供了生產者端通貨膨脹的衡量，追蹤與生產消費品相關的成本水準。  大宗商品和食品價格對終端零售價格的直接影響，使得生產者物價指數成為預知通膨趨勢的先行指標。 個人消費支出物價指數（PCE）與消費者物價指數 (CPI) 類似，主要反映「物價變動」。 鑑於與消費者物價指數相比，個人消費支出物價指數調查範圍更廣泛，聯準會因此自2000年以來更喜歡使用PCE來追蹤檢視通貨膨脹。  現在讓我們深入研究這些左右聯準會貨幣政策的重要經濟統計數據：  生產者物價指數（PPI）：  2024年1月，美國最終需求生產者物價月增0.3%。 這是繼去年12月下降 0.1% 後五個月來最大的漲幅，並超乎市場預估的0.1%。 由於門診醫院護理價格強漲 2.2%，帶動服務業成本上升 0.6%，為 7 月以來的最高漲幅。  同時，商品價格下跌 0.2%，報連續第四次下跌，其中汽油價格大跌 3.6%。生產者出廠價格較去年同期上漲0.9%，略低於12月份的1%漲幅，但高於預期的0.6%。 排除食品和能源的核心PPI月增0.5%，年增2%，兩項數據都高於預測。   （紅色：美國PPI月率 ，藍色：美國核心PPI月率）  （紅色：美國PPI年率，藍色：美國核心PPI年率）  消費者物價指數 (CPI)：  2024 年 1 月美國消費者物價月增 0.3%，寫下四個月來最高紀錄，超越12月0.2% 的增幅，也超出市場預期的0.2%。 住房指數持續攀高，對整體月價格漲幅貢獻超過三分之二。  然而，因為汽油價格修正，能源指數下跌 0.9%。 不包括食品和能源等高波動性項目的核心消費者物價在1月份月增0.4%，達2023年4月以來的最高點，較上個月的0.3% 數值有所上升，略高於市場預期的0.3%。  2024年1月美國消費者物價指數年增3.1%，增速較12月的3.4% 放緩，但仍高於市場普遍預期的2.9% 漲幅。美國核心消費者物價年增率（不包括食品和能源）在2024年1月降到2.5年來的低點3.9%，與上月持平，但高於市場預測的3.7%。 住房指數去年成長了6.0%，佔所有項目（不包括食品和能源）全年增長總額的三分之二以上。  （美國消費者物價指數月增率）  （藍色：美國CPI年增率，紅色：美國核心CPI年增率）  （住房指數年率）  個人消費支出物價指數（PCE）：   2023年12月，美國個人消費支出物價指數月增0.2%，符合市場期待，自11月下降0.1% 後微彈。 服務價格上漲0.3%，商品價格則下降0.2%。年率穩定在2.6%，亦符合預測。  同時，聯準會偏好的核心個人消費支出通膨指標較上月 0.1% 微升至 […]

美國2023年12月排除波動較大之食品和能源的核心個人消費支出價格(Core PCE)指數較上月上漲0.2%，與市場預測一致，相比 11 月的 0.1% 增幅略有上升。 從年比走勢來看，核心PCE價格年增2.9%，略低於市場預估之3% 漲幅，為2021年2月以來的最低水準。  將我們的注意力轉向涵蓋範圍更廣的整體個人消費支出（PCE），包括能源和食品，月環比上漲 0.2%，而與前年相比上漲 2.6%，符合市場預待。 單商品物價和2022年相比，漲幅不到 0.1%，然而服務價格則始終保持在高位，達到 3.9%。  (美國核心PCE物價指數，BEA)  PCE數據公佈後，美元保持穩定。 由於投資者等待聯準會本週三即將公佈的貨幣政策決定，美元指數升至103.7，為12月中旬以來的最高點。 儘管預計利率將保持穩定，但人們將特別關注有關今年可能降息的預計時間和利率的任何暗示。 目前 3 月降息 25 個基點的可能性約為 49%，而 5 月同樣降息的可能性為 50%。 因投資人押注歐洲央行最早將於四月降低貸款利率，美元相對於歐元的買盤活動激增。 另外，美元兌英鎊在英國央行本週四貨幣政策會議前走強。  (美元指數月線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

美國在 10 月個人消費支出物價指數持平之後，11月較上月意外下降0.1%，此結果與市場預估繼續持平相左。 自2022年2月以來該指數首次出現降幅。 主要推動原因是商品價格下降 0.7%，抵消了服務價格 0.2% 的增長。 另外，個人消費支出通膨年率降至2.6%，來到2021年2月以來的最低水準，低於10月的 2.9%，也低於預期的2.8%。  核心PCE通膨（不包括食品和能源，聯準會偏好通膨指標）方面沒有顯著變化，繼10月下調後，11月份保持穩定在0.1%。 另一項分析顯示，能源指數月減 2.7%，食品指數下降 0.1%。 最後，年度核心通膨率放緩，從3.4%滑至3.2%，達到2021年中期以來的最低點。  (個人消費支出物價指數，美國經濟分析局)  最新的通膨數據似乎並未對美元兌其他主要貨幣的價值產生重大影響。 截至數據發佈，衡量美元兌一籃子其他貨幣的美元指數當天下跌0.13%，至101.65。  (美元指數週線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。