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中国小売りの売上高は、昨年12月の前年比7.4%増に続き、2024年1―2月が前年比5.5%増となり、市場予想の5.2%増を上回った。小売売上高は13ヵ月連続で増加し、食用油（現行値9.0%、前回値5.8%）、金・銀宝飾品（現行値5.0%、前回値29.4%）、衣料品（現行値1.9%、前回値26.0%）、家具（現行値4.6%、前回値2.3%）、通信設備（現行値16.2%、前回値11.0%）、自動車（現行値8.7%、前回値4.0%）、石油製品（現行値5.0%、前回値8.6%）、建設資材（現行値2.1%、前回値7.5%減）など多くの商品の売上高が増加した。しかし、パーソナルケア製品（現行値0.7%減、前回値5.9%減）と事務用品（現行値8.8%減、前回値9.0%減）は引き続き縮小した。中国国家統計局（NBS）は、春節休暇による影響を排除するため、毎年1月から2月の2ヶ月分の統計を合算して発表している。  (中国小売売上高前年比%。　出所：中国国家統計局)  調査によると、2024年1月ー2月の中国の全国都市部の失業率は平均5.3%であった。2月の失業統計は若干の上昇を示し、失業率は5.3%に達し、1月の5.2%と2023年12月の5.1%を上回り、昨年7月以来の高水準となった。現地戸籍人口の都市部調査失業率は5.5%、外来戸籍人口の失業率は4.8%であった。31大都市の都市部失業率は5.1%で、企業労働者の週平均労働時間は48時間であった。  中国政府は2024年のGDP成長率目標を5%で、失業率を約5.5%に設定し、都市部で1200万人の新規雇用を創出することとしている。  (失業率。　出所：中国国家統計局)  オフショア人民元（CNH）対米ドル相場は、投資家が最新の経済統計を吟味した結果、7.2を下回り、1週間以上ぶりの低水準を記録した。米国のインフレ統計が予想外に好調だったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）の今年の利下げ時期と幅に不透明感が増し、人民元は引き続き困難に直面せざるを得なくなった。米国の2月の消費者物価と生産者物価は予想以上に上昇したため、トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）による6月の利下げ観測を後退した。また、米国の国債利回りが反発し、中国の国債利回りが歴史的な低水準付近で推移したため、両者のスプレッドの拡大によって人民元にはさらなる圧力がかかった。  （米ドル/人民元　週足チャート）  免責事項  本記事に記載されるコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、最新の情報を提供するため、合理的な措置を講じていますが、正確性を保証するものではなく、予告なく変更する場合があります。Ultima Marketsは、提供された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても、責任を負いません。 

香港ハンセン指数は月曜日、工業セクターと消費者セクターが引き続き勢いを増し、234.18ポイント（1.43％）高の16,587.57と1週間ぶりの高値に急伸した。中国の消費者物価が2月に回復し、5カ月続いたデフレが脱却したため、この最新の経済統計が市場の好材料となった。  ハンセン指数の回復により、テクノロジー、金融、不動産セクターが続伸した。中国人民銀行（PBoC）は日曜日に、中国金融市場を開放する目標を継続し、株式市場の相互接続プログラムを支援し、投資環境の改善に取り組むとの声明を発表し、市場全体に刺激を与えた。  先週、中国人民銀行の潘功勝総裁は、人民元相場の安定を維持するため、北京は追加の金融緩和を強化すると発表した。潘総裁はまた、2023年の2回の引き下げに続き、預金準備率（RRR）をさらに引き下げる余地が残っていることを強調した。  すべてのセクターが上昇傾向で推移している。金融は0.5％の上昇と小幅だったが、テクノロジーは2.8％の上昇と目立った。テンセント・ホールディングスが3.0％の上昇で首位に立ち、京東集団（6.6％）、美団（5.7％）、創科実業(TTI)（5.2％）、快手科技（3.9％）などの主力銘柄や、周大福ジュエリー（3.3％）が楽観的なセンチメントをさらに高めた。  （香港ハンセン指数　週足チャート）  免責事項  本記事に記載されるコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、最新の情報を提供するため、合理的な措置を講じていますが、正確性を保証するものではなく、予告なく変更する場合があります。Ultima Marketsは、提供された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても、責任を負いません。 

2024年2月1日現在、FTSE中国A50指数に対するテクニカル分析をお届けします。  要点  今朝、米連邦準備制度理事会（FRB）は最新の政策金利決定を発表し、パウエル議長は3月の利下げは可能性が低く、まだ様子を見る必要があると強調した。会合後、市場は3月利下げへの賭けを大幅に減らすが、米ドル指数はまだ下落する時期には至っていない。  FTSE中国A50指数が短期間で上昇した後、昨日の市場の中央値は5.08％下落し、CSI500指数とCSI1000指数のスノーボール（雪球）両方が60％以上上昇した。このまま下落が続けば、売り崩しの可能性があり、決済を迫られているポジションはA株の下落を加速させるだろう。  テクニカル分析  日足チャート分析  (中国A50指数日足チャート。情報源：Ultima Markets MT4）  指標は過熱圏付近で弱気のシグナルが点灯しており、現時点で弱気勢力が台頭していることを示唆している。投資家にとっては、弱気相場で取引チャンスに注目する価値がある。  青い33日移動平均線が相場の上昇を抑えている。1月24日に形成されたローソク足は33日移動平均線を強く上抜けたものの、その後の下降トレンドは同ローソク足の始値を下回り、全体的なトレンドはこれまでの弱気相場のリズムを継続する可能性が高い。  1時間足チャート  (中国A50指数1時間足チャート。情報源：Ultima Markets MT4）  指標は50の中央値の上で推移しており、現在の上昇の勢いは不十分で、反発は限られていることを示唆しているため、短期的には弱気派の更なる介入を待つ必要がある。  相場は先週水曜日にダブルトップ構造を形成した後、上昇フラッグのゾーンを下抜けし、現在は65日移動平均線と240日移動平均線に阻まれている。二重のレジスタンスがさらなる相場の上昇を阻んでおり、このレジスタンスを上抜けるまでは、簡単に買いはできない。  トレーディングセントラル　PIVOTインジケーター  (中国A50指数30分足チャート。情報源：Ultima Markets APP）  免責事項  本記事に記載されるコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、最新の情報を提供するため、合理的な措置を講じていますが、正確性を保証するものではなく、予告なく変更する場合があります。Ultima Marketsは、提供された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても、責任を負いません。 

中国人民銀行（PBoC）の1月の最優遇貸出金利（LPR）は据え置かれた。法人・個人向けローンの1年物LPRは3.45％と、5ヵ月連続で過去最低を更新した。住宅ローン金利として使用される5年物LPRは7ヶ月連続で4.2％に据え置かれた。中国人民銀行は先週、市場公開のリバースレポオペなどを通じて市場に流動性を注入したが、月曜日には金利を据え置くという意外な決定を下した。2023年第4四半期の中国経済の成長率は年率5.2％と前期を上回るペースで推移したが、それでも予想の5.3％を下回った。昨年の様々な支援策と低いベース効果の結果として、年全体のGDP成長率は5.2％で、政府目標の5.0％前後を上回り、2022年の3.0％成長から加速した。  （最優遇貸出金利。　出所：中国人民銀行）  中央銀行が最優遇貸出金利を据え置き、さらなる政策緩和を期待する市場の声に反し、中国株は数年ぶりの安値を記録した。月曜日、上海総合指数は2.68％下落の2,756ポイント、深セン総合指数は3.5％下落の8,480ポイントだった。ハンセン指数も圧力を受け、すべてのセクターが2.27％下落した。  （上海総合指数5年足チャート）  （ハンセン指数5年足チャート）  免責事項  本記事に記載されるコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、最新の情報を提供するため、合理的な措置を講じていますが、正確性を保証するものではなく、予告なく変更する場合があります。Ultima Marketsは、提供された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても、責任を負いません。 

2023年12月の台湾の輸出は前年比11.8%増の399億米ドルとなり、市場予想の4.9%増という小幅な伸びを上回り、11月の3.8%増を大幅に上回った。これは2022年7月以来の力強い輸出拡大であった。主な要因は、情報・通信・オーディオ／ビデオデバイスの出荷が94.7%急増したことである。一方、プラスチック・ゴム（3.2％減）、機械（2.8％減）、電子部品（1.2％減）、卑金属（1.1％減）などは減少した。輸出先別では、中国本土および香港への輸出（6.4％減）が大幅に減少した。一方、対米輸出額は49.7％と過去最高を記録し、ASEAN諸国（21.7％増）、欧州（16.0％増）、日本（10.1％増）も2桁の伸びを記録した。しかし、2023年全体では、台湾の輸出は依然として年率換算で2022年を9.8%下回っている。2024年に向けて、台湾の海外出荷を2023年以前の水準に回復させるには、12月の輸出の勢いを維持する必要がある。世界マクロ経済の逆風と貿易戦争摩擦の緩和が重要な観測材料となるだろう。  昨年12月、台湾の貿易黒字は111億米ドルに拡大し、2022年同月の49億米ドルの2倍となった。2023年の年間貿易状況を見ると、台湾の年間貿易黒字は806億米ドルに急増し、2022年同月の513億米ドルの黒字から大幅に増加した。  （台湾輸出成長率。　出所：台湾財政部）  （台湾貿易収支推移。　出所：台湾財政部）  免責事項  本記事に記載されるコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、最新の情報を提供するため、合理的な措置を講じていますが、正確性を保証するものではなく、予告なく変更する場合があります。Ultima Marketsは、提供された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても、責任を負いません。 

先週、中国政府は、ゲーム依存を問題視して、ゲーム業界に対する規制を強めるため、新たな規制案を発表した。この規制強化がセンチメントを冷やし、上海総合指数は約1年ぶりの安値となった。一方、クリスマスイブの米国株式市場は、投資家が予想を下回る米PCE統計を受け、米連邦準備制度理事会（FRB）による来年の利下げ観測を強めたため、まちまちの結果で取引を終えた。  月曜日、北京がオンラインゲーム業界に対する姿勢を緩和し、105の国産新作ゲームを承認した後、前場の下落から回復したため、上海総合指数は4.04ポイント（0.14％）高の2,918.81で取引を終えた。エネルギー・鉱物関連株が上昇し、耐久消費財や公益事業も上昇したが、多くのアジア市場が祝日で休場だったため、取引量は少なかった。  (上海総合指数月足チャート)  免責事項  本記事に記載されるコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、最新の情報を提供するため、合理的な措置を講じていますが、正確性を保証するものではなく、予告なく変更する場合があります。Ultima Marketsは、提供された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても、責任を負いません。 

米格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスは火曜日、中国の格付け見通しを「安定的」から「ネガティブ」に引き下げた。これは、中国の高水準の債務と経済成長構造の鈍化に関連するリスクの増大を反映している。  ムーディーズはいくつかの要因を挙げている。まず、政府支出の増加、苦境に陥っている地方政府や国有企業への支援により、政府財政を圧迫している。もうひとつは、GDPの25％を占める中国の不動産開発部門に続いている危機がある。大手デベロッパーが倒産に直面し、不動産価格が急落することで、経済全体に波及するリスクがある。  今回の格下げは、中国の潜在成長率が今後数年間で鈍化し、2030年までには約3.5％の成長率になる可能性が高いというムーディーズの長期的な見方も反映している。これは、人口動態の傾向と、投資主導から消費主導の成長モデルへの移行による。  これに対し、中国財政省は失望したとの立場を表明し、マクロ経済がコロナ禍後も回復を続けていることから、成長と財政問題に対するムーディーズの懸念は不当であると主張した。  2023年第3四半期の中国のGDP成長率は4.9%で、市場予想の4.4%を上回ったにもかかわらず、格付け会社は格付け調整を行った。中国経済全体は、不動産部門の落ち込みを相殺するために、消費を刺激し生産性を高めるための大規模な改革が必要かもしれない。  中国の上海証券取引所と深セン証券取引所に上場する中国A株の主要50社を対象とするFTSE A50、この格付け調整の報道後に下げ幅を拡大し、年初来安値を更新した。  （FTSE中国A50指数　年足チャート）  免責事項   本記事に記載されるコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、最新の情報を提供するため、合理的な措置を講じていますが、正確性を保証するものではなく、予告なく変更する場合があります。Ultima Marketsは、提供された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても、責任を負いません。